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融資性貿(mào)易與虛假貿(mào)易是一回事嘛？融資性貿(mào)易與虛假貿(mào)易有什么區(qū)別？相信以上兩個問題，在大宗商品行業(yè)以及國企貿(mào)易領(lǐng)域，常常被提及，這兩個概念因為在業(yè)務(wù)過程中有交叉，所以也非常容易引起混淆。
它們看似有相似之處，其實在很多方面存在不同。
今天我們就聊一下他們之間的幾個區(qū)別，供大家在工作中參考。
一、概念和定義不同
根據(jù)《關(guān)于進一步排查中央企業(yè)融資性貿(mào)易業(yè)務(wù)風(fēng)險的通知》（國資財管〔2017〕652號）中的規(guī)定，融資性貿(mào)易指“以貿(mào)易業(yè)務(wù)為名，實為出借資金、無商業(yè)實質(zhì)的違規(guī)業(yè)務(wù)。
特征包括四個：虛構(gòu)貿(mào)易背景或人為增加交易環(huán)節(jié)；上游供應(yīng)商和下游客戶均為同一實際控制人控制或存在特定利益關(guān)系；貿(mào)易標(biāo)的由對方實質(zhì)控制；直接提供資金或通過結(jié)算票據(jù)、辦理保理、增信支持等方式變相提供資金。
融資性貿(mào)易是一種以貿(mào)易為名，行融資之實的違規(guī)業(yè)務(wù)形式。在操作過程中，企業(yè)借助購銷商品的名義，通過簽訂貿(mào)易合同，憑借自身所擁有的市場地位、充足的資金儲備或是良好的資信等級等優(yōu)勢，向有資金需求的一方提供資金支持，并從中收取相當(dāng)于借款利息的收益，從本質(zhì)上來看，這就是一種變相的借貸行為。
虛假貿(mào)易因為涉及的部門比較多，所以沒有什么統(tǒng)一的標(biāo)準(zhǔn)。一般虛假貿(mào)易是指不具備真實商業(yè)實質(zhì)或交易背景，通過虛構(gòu)交易對手、偽造單據(jù)等手段以實現(xiàn)融資、增信、騙取政策優(yōu)惠等非法目的的非正常貿(mào)易行為?。其主要特征包括虛構(gòu)貨物交付、資金回流異常以及關(guān)聯(lián)交易等，常見于騙取補貼、虛增收入等違法活動????。
二、目的不同
融資性貿(mào)易的目的相對較為單一，核心就是實現(xiàn)融資以及獲取利息收益。當(dāng)然，國企也會通過這個做大營收。參與其中的國企主要關(guān)注的是通過這種變相的借貸方式，把閑置資金盤活，獲取額外的資金收益，在自身資金安全可控的前提下，為企業(yè)增加盈利渠道，類似于一種民間借貸行為，只不過披上了貿(mào)易的外衣。
而虛假貿(mào)易的目的則復(fù)雜多樣。除了像融資性貿(mào)易那樣可能在一定程度上是為了籌集資金外（也有些虛假貿(mào)易中的資金流轉(zhuǎn)是為了掩蓋其他非法資金用途），還會涉及套利套匯方面，比如利用不同國家、地區(qū)之間的匯率差異或者貿(mào)易政策差異，通過虛構(gòu)貿(mào)易來賺取匯率差價；
為了影響股價，一些上市公司可能會虛增貿(mào)易業(yè)績，營造公司業(yè)務(wù)繁榮的假象，進而拉高股價，實現(xiàn)股東利益最大化；
逃稅也是常見目的之一，通過虛構(gòu)貿(mào)易成本、收入等數(shù)據(jù)，減少應(yīng)納稅額；還有騙取政府補貼的情況，像前面提到的案例，利用虛假貿(mào)易套取政府給予的貿(mào)易扶持資金等，目的呈現(xiàn)多元化且多與違法違規(guī)獲取利益相關(guān)。
還有了為了沖擊500強，因為不管是中國500強還是世界500強，都是以營收做為評定標(biāo)準(zhǔn)的，所有有些企業(yè)為了能夠上500強或者提升500的名次，會通過虛假貿(mào)易來實現(xiàn)。
三、從事的企業(yè)主體不同
融資性貿(mào)易一般國企從事的比較多。因為國企在中國相比民企，在融資方面具有天然的優(yōu)勢，無論是在資金的規(guī)模還是成本上都有明顯的優(yōu)勢。國企通常擁有較高的信用評級，能夠更容易地從銀行等金融機構(gòu)獲得大規(guī)模、低利率的貸款。
同時，國企在市場地位上也相對較為穩(wěn)固，有更強的資金調(diào)配能力和抗風(fēng)險能力，這使得它們更有條件開展融資性貿(mào)易，通過將閑置資金以貿(mào)易的形式借貸出去，獲取額外的利息收益。
虛假貿(mào)易從事的主體國企和民企都有，但側(cè)重點有所不同。國企進行虛假貿(mào)易，更多偏向于為了完成某些宏觀指標(biāo)，如GDP、世界500強排名等。
通過虛增貿(mào)易額，國企可以在一定程度上提升自身的經(jīng)濟數(shù)據(jù)表現(xiàn)，滿足地方政府或者上級部門的考核要求，增強企業(yè)在行業(yè)內(nèi)的影響力和話語權(quán)。而民企則更多偏向于通過虛假貿(mào)易來騙稅款、騙補貼、套利套匯等?？傮w來說虛假貿(mào)易民企從事的更多一些。
四、貿(mào)易背景真實性不同
在融資性貿(mào)易場景下，雖然本質(zhì)是融資，但相當(dāng)一部分貿(mào)易背景是真實存在的。也就是上下游企業(yè)之間本身有著真實的貨物需求以及相應(yīng)的物流活動。
例如，C國企從事煤炭貿(mào)易融資性業(yè)務(wù)，它向上游煤炭貿(mào)易商采購煤炭，然后銷售給下游的電力企業(yè)，這個過程中煤炭確實在物流環(huán)節(jié)完成了真實的流轉(zhuǎn)，上下游都有實際的貨物需求，只是國企C介入其中，利用自身資金優(yōu)勢為上游煤炭貿(mào)易商提供了一部分資金支持，收取一定的利息費用，此時貿(mào)易背景是實實在在的。
虛假貿(mào)易則不同，因其主要目的并非真實的商品交易，所以貿(mào)易背景大多是虛假的。不過，為了更好地掩蓋其虛假本質(zhì)，有時也會安排一些物流活動，但這些物流安排往往存在明顯不合理之處。
比如，貨物運輸?shù)木嚯x非常短，甚至在同一倉庫內(nèi)進行所謂的“運輸”，或者運輸?shù)呢浳飪r格遠(yuǎn)遠(yuǎn)高于市場價格，因為這樣在賬面上可以虛增貿(mào)易金額，使得虛假的交易在表面上看起來更有說服力，但實際上這些物流操作只是為了障眼，并非基于真實的商業(yè)需求和市場規(guī)律。
五、業(yè)務(wù)風(fēng)險不同
從業(yè)務(wù)風(fēng)險角度來看，融資性貿(mào)易面臨的風(fēng)險相對較大。
由于其實質(zhì)是出借資金，那么未來資金是否能夠按時足額收回存在很大的不確定性。一旦資金需求方經(jīng)營不善、出現(xiàn)財務(wù)危機甚至惡意逃債等情況，出借資金的企業(yè)可能會面臨資金損失的嚴(yán)重后果，同時還可能因為這種變相借貸行為涉及的法律糾紛，導(dǎo)致自身陷入復(fù)雜的債務(wù)追討和法律訴訟困境，對企業(yè)的正常經(jīng)營和財務(wù)狀況造成巨大沖擊。
相比之下，虛假貿(mào)易的主要風(fēng)險更多集中在監(jiān)管層面。
除了為了融資目的可能存在一定的資金回收風(fēng)險外，虛假貿(mào)易行為本身就已經(jīng)違反了諸多法律法規(guī)，一旦被稅務(wù)、海關(guān)、外匯管理等監(jiān)管部門查實，企業(yè)將面臨嚴(yán)厲的行政處罰，像巨額罰款、吊銷營業(yè)執(zhí)照等。
同時，這種行為也會對企業(yè)的聲譽造成毀滅性打擊，使得企業(yè)在行業(yè)內(nèi)失去信任，后續(xù)正常的業(yè)務(wù)開展都會變得極為困難，而且相關(guān)責(zé)任人還可能承擔(dān)刑事責(zé)任，后果極其嚴(yán)重。
六、結(jié)算方式不同
融資性貿(mào)易一般都會存在預(yù)付或者賒銷的結(jié)算情形。因為其本質(zhì)是融資，企業(yè)需要通過預(yù)付貨款或者賒銷的方式來提供資金支持。甚至很多企業(yè)，為了保證預(yù)付賬款和應(yīng)收賬款安全，要求上下游企業(yè)提供各種增信措施。
例如，資金提供方可能會預(yù)先支付貨款給資金需求方，或者允許資金需求方在一定期限內(nèi)延遲支付貨款，以此來實現(xiàn)資金的借貸。這種預(yù)付或者賒銷的安排，實際上是資金的提前墊付或者延期收回，符合融資行為的特點。
虛假貿(mào)易一般都是直接結(jié)算，存在預(yù)付或者賒銷的時候很少。因為在虛假貿(mào)易中，企業(yè)主要目的是為了套取政策優(yōu)惠、虛增業(yè)績等，而不是真實的商品交易和資金借貸。
直接結(jié)算可以更快地完成虛假交易的流程，避免因預(yù)付或賒銷而產(chǎn)生的資金風(fēng)險和復(fù)雜的財務(wù)處理。
七、監(jiān)管的部門不同
融資性貿(mào)易的監(jiān)管重點主要在國資監(jiān)管體系。因為開展融資性貿(mào)易的主體以國企為主，國資監(jiān)管部門肩負(fù)著監(jiān)督國企合規(guī)經(jīng)營、保障國有資產(chǎn)安全的重要職責(zé)，對于國企涉足融資性貿(mào)易的行為會進行嚴(yán)格審查和監(jiān)管。
此外，一旦融資性貿(mào)易出現(xiàn)糾紛進入司法程序，司法部門也會介入，會涉及非法經(jīng)營、名為貿(mào)易實為借貸、高利轉(zhuǎn)貸等行為的判定和處理，所以還與司法部門密切相關(guān)。
虛假貿(mào)易所涉及的監(jiān)管部門就更為廣泛了。除了國資監(jiān)管體系關(guān)注國企是否存在虛假貿(mào)易行為外，稅務(wù)部門會著重審查企業(yè)是否存在通過虛假貿(mào)易虛開增值稅發(fā)票、逃稅漏稅的情況；
海關(guān)重點監(jiān)管進出口貿(mào)易中的虛假報關(guān)、騙取出口退稅等違法違規(guī)行為；
外匯管理部門則對虛假貿(mào)易引起的虛假外匯交易、套匯等進行監(jiān)督管理。這些部門從各自職責(zé)出發(fā)，對虛假貿(mào)易行為進行全方位的監(jiān)管和打擊。
八、法律定性不同
融資性貿(mào)易本質(zhì)上是一種變相借貸行為，由于其以貿(mào)易形式掩蓋真實融資目的，違反了金融監(jiān)管的相關(guān)規(guī)定。根據(jù)我國相關(guān)法律法規(guī)，未經(jīng)金融監(jiān)管部門批準(zhǔn)，企業(yè)不得擅自從事金融借貸業(yè)務(wù)。融資性貿(mào)易可能涉及到非法經(jīng)營罪、高利轉(zhuǎn)貸罪等刑事犯罪風(fēng)險。例如，企業(yè)以貿(mào)易名義向其他企業(yè)收取高額利息，超過法定利率標(biāo)準(zhǔn)，就可能構(gòu)成高利轉(zhuǎn)貸罪。
虛假貿(mào)易則涉及到多個違法犯罪領(lǐng)域。其通過虛構(gòu)交易、偽造單據(jù)等手段，嚴(yán)重擾亂了市場秩序。在刑法中，虛假貿(mào)易可能構(gòu)成合同詐騙罪、虛開增值稅專用發(fā)票罪、騙取出口退稅罪等多種犯罪。例如，企業(yè)通過虛假貿(mào)易虛開增值稅專用發(fā)票，騙取國家稅收優(yōu)惠，數(shù)額較大的，將受到刑事處罰。
此外，虛假貿(mào)易還可能觸犯外匯管理、海關(guān)監(jiān)管等相關(guān)法律法規(guī)，受到相應(yīng)處罰。
九、后果不同
融資性貿(mào)易一旦被認(rèn)定為違規(guī)操作，對于國企而言，不僅會面臨來自國資監(jiān)管部門的處罰，如要求立即停止相關(guān)業(yè)務(wù)、對企業(yè)及相關(guān)責(zé)任人進行經(jīng)濟處罰、影響企業(yè)績效考核和負(fù)責(zé)人業(yè)績評價等，還可能因涉及司法問題，導(dǎo)致企業(yè)陷入漫長的訴訟糾紛，支付高額的法律費用，同時企業(yè)的資金流會因資金損失或被凍結(jié)等受到嚴(yán)重影響，甚至可能引發(fā)企業(yè)信用評級下降，進一步影響企業(yè)在市場上的融資成本和業(yè)務(wù)拓展能力。
虛假貿(mào)易的后果更是不堪設(shè)想。一旦查實，企業(yè)可能遭受多部門的聯(lián)合懲戒。稅務(wù)部門可能會追繳少繳或騙取的稅款，并處以數(shù)倍罰款；海關(guān)會下調(diào)企業(yè)海關(guān)信用等級，影響企業(yè)進出口業(yè)務(wù)的便利性，甚至?xí)和；蛉∠髽I(yè)進出口經(jīng)營權(quán)；外匯管理部門也會對企業(yè)進行處罰，限制企業(yè)的外匯業(yè)務(wù)辦理。
對企業(yè)聲譽的打擊是毀滅性的，合作伙伴紛紛遠(yuǎn)離，業(yè)務(wù)量急劇下滑，嚴(yán)重的還可能導(dǎo)致企業(yè)破產(chǎn)倒閉，相關(guān)責(zé)任人面臨刑事處罰，承擔(dān)有期徒刑等法律責(zé)任，付出慘痛的代價。
十、交易結(jié)構(gòu)復(fù)雜性不同
融資性貿(mào)易的交易結(jié)構(gòu)相對復(fù)雜，通常涉及多個參與方，包括資金提供方、資金需求方以及可能存在的中間貿(mào)易商等。在交易過程中，各方通過簽訂一系列貿(mào)易合同，形成復(fù)雜的資金流向和貨物流轉(zhuǎn)。
例如，資金提供方與中間貿(mào)易商簽訂采購合同，中間貿(mào)易商再與資金需求方簽訂銷售合同，同時資金需求方可能向資金提供方出具回購承諾函等。這種復(fù)雜的交易結(jié)構(gòu)是為了掩蓋真實的融資目的，增加了監(jiān)管難度。
虛假貿(mào)易的交易結(jié)構(gòu)也較為復(fù)雜，但它更注重形式上的完整性。為了掩蓋虛假交易本質(zhì)，企業(yè)往往會偽造多個環(huán)節(jié)的交易文件，如采購合同、銷售合同、物流單據(jù)、發(fā)票等。
在實際操作中，虛假貿(mào)易可能涉及多個虛假的上下游企業(yè)，這些企業(yè)之間通過虛構(gòu)交易鏈條，形成虛假的資金流和貨物流。這種交易結(jié)構(gòu)的復(fù)雜性主要是為了欺騙監(jiān)管機構(gòu)和審計部門，使虛假貿(mào)易看起來更加真實。
融資性貿(mào)易與虛假貿(mào)易雖有部分相似，甚至有交叉，例如為了融資搞虛假貿(mào)易，但是在概念、目的、貿(mào)易背景真實性、業(yè)務(wù)風(fēng)險、監(jiān)管部門以及后果等諸多方面都存在顯著差異。
那么，融資性貿(mào)易和虛假貿(mào)易，哪個能干呢？最好，哪個都別干。其實引導(dǎo)也好、教育也罷，都沒啥太大意義。
因為，每個人每個企業(yè)，心中選擇干還是不干一件事，都有一本帳，這本帳叫：
兩害相權(quán)取其輕、兩利相權(quán)取其重！
來源：五道口供應(yīng)鏈研究院公眾號
